兖矿甲醇：供给压力大下周或偏弱 2400-2550

  上星期兖矿国宏设备检修，本周新疆兖矿、阳煤丰喜、奥维乾元设备检修完毕。甲醇设备检修日度丢失量 0.55 万吨，环比相等，处近 5 年同期低位。周度加权开工率 91.0%，上涨 0.4 个百分点，其间煤制甲醇开工率 96.1%，上涨 0.3 个百分点。周度产值 187.0 万吨，上涨 0.6 万吨。本周甲醇到港量降至 19.0 万吨，削减 20.6 万吨。甲醇供给仍处季节性高位。 甲醇需求端有所康复。甲醇制烯烃 PP-3MA 盘面赢利 153 元/吨，削减 16 元/吨。华东 MTO 设备继续亏本，出产毛利-1205.2 元/吨，上涨 157.9 元/吨。全国 MTO 设备开工率 91.6%，上涨 0.1 个百分点。华东地区 MTO 开工率 89.6%，上涨 0.3 个百分点。MTO 周度产值 33.7 万吨，环比相等，处同期高位。甲醇传统下流有所康复，加权开工率 54.8%，上涨 2.2 个百分点。因 PTA 产值高位，醋酸开工率升至 93.5%，上涨 3.5 个百分点。此外，甲醇出产企业待发订单量 28.7 万吨。 库存端全体上升，厂库 49.05 万吨，添加 5.36 万吨，港口库存 102.05 万吨，添加 6.85 万吨。 本钱端有望下行，国内煤炭供给足够，进口坚持高位，全国电厂煤炭日耗下降，电厂存煤、港口库存均处同期高位。全国高温气候已过，居民用电顶峰往后煤价重心有望阶段性下行。 估计下周，供给端压力不小，下流虽存旺季预期，但边沿改进空间存在约束。MTO 继续亏本，现阶段开工率高，提负空间存在约束。传统需求加权赢利同期偏低，开工预期改进有限，甲醇全体库存上升。本钱端，动力煤供给足够，进口煤炭高位，可再次出产的动力发电量坚持高位，非电需求支撑走弱，煤炭库存同期偏高，煤价本钱重心有望保持震动偏弱趋势。